金融市場が内包するリスクに適切に対処し、多様な資産クラスに内在するリスクプレミアムを享受することが資産形成を行う上で最も重要だと考えます。しかし、金融市場は不確実性に満ちており、将来に起こることを的確に予想し続けることは非常に困難です。

LDMの運用戦略は、①シミュレーションベース・アプローチ、②ベイズ推定、➂下方リスク制御の3つを取り入れることで、金融市場の不確実性に対応し、安定的な運用を目指します。

① シミュレーションベース・アプローチを採用することで、資産のリスク・リターンの特性、相関関係の時間的な変化、さらには経済の景気循環など、多岐にわたる要因や関係性を想定し、綿密に分析した結果を資産配分の決定に反映させることが可能になります。これにより金融市場の不確実性に対して頑健なポートフォリオが作成できます。

② ベイズ推定を利用したアプローチを採用することで、ポートフォリオを構築する際の期待リターン、リスクや相関関係といったパラメータの推定誤差を軽減し、より頑健な資産配分戦略を築くことが可能となります。ベイズ推定は、長期にわたる資産運用で必要とされる、不確実性に対する強靭な対応策を提供すると考えています。

③ 下方リスク制御に重点を置くことで、予想外の市場の動揺による損失を最小限に抑え、堅実な資産形成を目指します。投資家は大きな損失を被ると恐怖を感じやすく、感情に基づいた投資判断を下しやすくなります。下方リスクを制御することで、投資家はより落ち着いて投資戦略を続けることができると考えます。また、大きな損失を避けることで、ポートフォリオが損失から回復するための時間を短縮できるとともに、資産の複利効果を最大限に享受できると考えます。